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	手形市場
		概要

◆手形市場の創設 1971年5月に創設された。同時に有担保コ−ル市場の月越物取引が廃止されたことから、金融機関の短期資金の運用は、2 か月以上の期間は手形市場で、より短期の運用はコ−ル市場でと機能分化した。しかし、1979年のＣＤの発行開始、1987年のＣＰ市場の創設などによるオープン市場の拡大、1988年から暫時行われた無担保コール市場の取引期間の拡大等により手形市場の重要性は低下した。 ただ、日本銀行が実施する手形オペレーションの場としての手形市場の重要性は従来以上に増している。 ◆手形売買方式 「表紙手形方式」と「原手形方式」とがある。 「表紙手形方式」 銀行が「自己引受」「短資会社宛」に振出した為替手形（＝表紙手形）に担保の手形、または担保品を付随して売買する。現在はこの方式による取引が中心。売買する場合は「表紙手形」には裏書して譲渡する。 裏書の手順 取組 第一裏書欄 短資会社が「売渡金融機関」宛戻裏書 第二裏書欄 「売渡金融機関」が短資会社宛裏書 第三裏書欄 短資会社が「買入金融機関」宛裏書 決済 第四裏書欄 「買入金融機関」が短資会社宛戻裏書 （尚、裏書は流通段階の前に割引の形式を整えるため） 「原手形方式」 商取引に際して企業が振出した商業手形（複名手形）や、銀行借入の単名手形などの原手形に売渡金融機関が裏書きして売買する。 [手形取引金額] 原則として、最低取引単位は1千万円以上。通常取引金額は10億円以上。 [手形売買金額計算式] （割引方式） 手形売買金額＝手形額面金額×｛1−（日数×レ−ト÷365）｝ 計算元本：1,000円未満切り捨て　日数：片落ち　レ−ト：年利％ 手形売買金額：円未満切り捨て 実質利回り＝｛割引料÷（手形額面金額×日数）｝×365 [取引レ−ト] オファ−・ビッド制による自由レート（1989年1月、1週間物〜3週間物を導入、1997年11月、翌日物から1年物まで対象を拡大）。 [レートの刻み幅] 1000分の1刻みと32分の１刻みの併用。1000分の1刻みの場合は、小数点以下3桁表示。 [資金授受方法] 日銀ネット（日本銀行金融ネットワ−クシステム）の当座預金振替（1988年10月稼働）による授受。 スタ−トは、手形売買金額を、満期は表紙手形の金額を授受する。 ◆短資の取引手法 短資会社は、手形の売渡金融機関（資金の調達先）から自己勘定で買入れ、買入金融機関（資金の運用先）へ売渡すディーリング方式である。 取引のフローは、有担保ディーリング方式とほぼ同様である。 ◆手形の付随担保 商業手形、工業手形、単名手形 外貨表示手形 国債・公社債担保が使用される。 （掛け目等は次頁の手形取引の担保の項目を参照） ◆転売システム 買入日の翌営業日以降から手形の転売が可能。転売に出された手形は、手形の売渡金融機関が買い戻すこともできる。

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