| その他デリバティブ関連用語 |
| 用語 |
説明
|
| Out-Of-The-Money |
オプションに本来価値がなく、買い手が権利行使をすると損失が生じる状態をいう |
| At-The-Money |
原商品の市場の現在価格とオプションの権利行使価格とが等しい状態をいう |
| American Option |
権利行使期間内であればいつでも権利行使ができるオプションをいう |
| Yield Curve |
信用リスクが等しい債券の利回りが、償還までの期間別にどのように分布しているかを示すグラフをいう |
| In-The-Money |
オプションに本来価値があり、オプションの買い手が権利行使をすると利益が生じる状態をいう |
| Implied Volatility |
ブラック＝ショールズ・モデルや2項分布式モデルなどの計算式を使ってオプション・プレミアムから逆算して求めたボラティリティをいい、予想稼働率ともいう
オプションの原商品の過去の値動きをもとに算出したボラティリティをヒストリカル・ボラティリティ（historical volatility)という |
Over-the-Counter Transaction
(OTC取引） |
取引所外で行われる相対取引（店頭取引）をいう。OTC取引は取引条件を当事者間で自由に設定できるなどのメリットがあるが、取引相手の信用リスクを伴う。 |
| Open Outcry |
取引所内の立会場で行う公開の競争売買の方法で、米国先物市場の伝統的な売買手法である。CME、CBOT,SIMEXなどで行われている。 |
|
Option
|
あらかじめ定めた価格（権利行使価格）で、特定数量の原商品を一定期間内（ヨーロピアン・オプションの場合は、あらかじめ定めた日）に売り付ける権利または買い付ける権利（ただし、義務は伴わない）を買い手に与える契約をいう。 |
|
Option Premium
|
オプションの買い手がオプションの売り手にその対価（プレミアム）として支払う金銭をいい、オプション料ともいう。オプション・プレミアムは本来価値と時間的価値の二つの部分に分けることができる。 |
|
Give up
|
顧客の口座を持たない業者（取引所会員）が当該顧客の注文を執行し、その売買ポジションを他の業者の当該顧客の口座に付け替えることをいう。 |
| Contract Month, Delivery Month |
取引の決済期日（オプションの場合は期日）の属する月をいい、金融先物取引法では取引の期限という言い方をしている。 |
Exercise
(権利行使） |
オプションの買い手がその権利を実行し、プット・オプションの場合は原商品の売付取引（売り手にとっては買付取引）を、コール・オプションの場合は買付取引（売り手にとっては売付取引）を成立させることをいう。 |
| Contract |
取引される先物・オプション商品（契約）をいう。 |
Arbitrage
(裁定取引） |
狭義には、二つの商品間や市場間に生じた一時的な価格差を利用して、売付取引と買付取引を同時に行うことによりリスクなしで利益を得ようとする取引（鞘とり）をいうが、広義には、現物と先物間や限月間の価格関係の変化を見越して（ある程度のリスクを伴って）行うスプレッド取引なども含む。 |
Forward
(先渡取引） |
将来の一定時期に対象商品とその対価の授受を約する当事者間の相対の（取引所外で行われる）取引をいう。 |
Time Value
(時間価値） |
オプション・プレミアムのうち本来価値を上回る部分をいい、期日までに原商品価格が値上がり（コール・オプションの場合）または値下がり（プット・オプションの場合）する可能性の価値を表している。付帯価値（extrinsic value)ともいう。 |
| Margin |
先物・オプション取引の契約義務の履行を保証するために差し入れる保証金をいう。（取引証拠金、委託証拠金、取次証拠金） |
Standard Portfolio Analysis of Risk
(SPAN) |
先物とオプションについて、ポジション全体（ポートフォリオ）のリスクに基づいて証拠金を計算するシステムで、CMEにより開発された。
SPANはCME,CBOT、LIFFE、SIMEXなどで採用されており、TIFFEでも1996年4月に導入された。 |
Spread
（スプレッド取引） |
二つの市場間、商品間、限月間などの価格関係の今後の変化を見越して売付取引と買付取引を同時に行い、利益を得ようとする取引をいい、広義の裁定取引である。
(バーティカル・スプレッド、バタフライ・スプレッドなど）
TIFFEでは、1998年7月にユーロ円3ヵ月金利先物限月間スプレッド取引を導入している。 |
Clearing
（清算） |
取引所で行われた取引の決済を清算機関（clearing house）によって行う手続きをいう。 |
Notional Amount
（想定元本） |
金融派生商品の金利等計算に使われる名目上の元本をいう。 |
| Tick |
先物取引の最小価格変動幅をいう。 |
値洗い
（Mark-to-Market) |
毎日の市場価格の変化に伴い、建玉は取引所において決められた清算価格により評価替えされる。この手続きを値洗いという。 |
| BPV-Basis Point Value |
金利が1単位（0.01％）変化したときの現在価値の変化額をいう。
数学的にはキャッシュフローの現在価値を金利で微分したもの。 |
| Basis Risk |
ヘッジ取引を行った時点とそれを解消する時点の間で、ベーシスが予想外に拡大または縮小することによるリスクをいう。 |
| Hedging |
現在保有しているあるいは将来保有する予定の資産・負債の価格変動によるリスクを減少させるために当該資産・負債とリスクが反対方向のポジションを先物市場で設定する取引をいう。 |
| Leverage Effect |
先物取引は比較的少額の証拠金で多額の取引ができるが、このような先物取引の持つ資金の効率性をテコ（leverage）の効果に例えてこのように呼ばれる。 |
HOME
お知らせ
